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尊龙人生就是博LED十城万盏二期发动 利好哪些龙头股(名单)

来源:http://www.hbzklxs.com 责任编辑:尊龙人生就是博 更新日期:2018-08-04 23:26

  LED十城万盏二期发动 利好哪些龙头股(名单)

   led十城万盏二期发动利好龙头
5月19日,科技部宣布"关于赞同展开第二批十城万盏半导体照明运用工程试点演示作业的函"(以下简称"十城万盏LED工程"),清晰表明将持续扩展半导体照明商场规划。这是继2009年科技部推出"十城万盏"半导体照明运用演示城市方案后,第2次发动该方案。
虽然有剖析人士以为由此给LED相关企业带来的产量将超数十亿,但记者发现,从初次参加"十城万盏LED工程"的企业调查,在该工程远景光亮的背面,仍然不乏隐忧存在。
节能作用欠安开展遭受瓶颈据悉,第二批"十城万盏LED工程"的城市为北京市、山西省临汾市、江苏省常州市、浙江省湖州市、安徽省合肥市、安徽省芜湖市、福建省漳州市、福建省平潭归纳试验区、山东省青岛市、湖南省郴州市、湖南省湘潭市、广东省广州市、广东省佛山市、广东省中山市、8月2日盘前重要产业新闻海南省海口市、陕西省宝鸡市等16个城市,较第一批中的21个城市有所削减。
依据科技部规划,"十城万盏"分三阶段进行,将在50个城市装置200万盏半导体演示照明,方针一年省电10亿度,由财务部与科技部规划对演示城市进行财务补助。而在之前的施行进程中,遇到了哪些困难呢?
在记者的采访中,一位不肯签字的国内LED出产企业负责人表明,"十城万盏"工程首要触及的是当地的共用照明设备,即路灯的替换。但现在LED路灯与传统的高压钠灯比较,由于照明功率较大,因而在路途照明中节能作用并不显着;并且LED路灯归于技能含量较高的电子产品,不只价格远远高于一般路灯,且运用寿命不安稳,日常保护难度也比较大,不管是企业仍是地方政府,经济报答性并不显着。"这是"十城万盏"LED工程遇到的一个槛",上述人士表明,"当然如果有在财务方面的配套方针出台,必定有较大的盈余空间。"事实上,在利好方针的推进下,国内龙头LED出产企业现已提早确定了未来几年的订单。如职业龙头三安光电(行情,资讯)(600703)2010年1月15日与芜湖市住宅和城乡建造委员会签定了《LED运用产品出售合同》,详细为:"经芜湖市住宅和城乡建造委员会承认,本公司规划并出产的大功率LED路灯产品,契合芜湖市住宅和城乡建造委员会的收购需求,芜湖市住宅和城乡建造委员会抉择从本公司收购大功率LED路灯,规格型号为90W-200W,总额6亿元,2010年、2011年、2012年每年各收购贰亿元。2010年11月7日布告,淮南市城乡建造委员会抉择从公司收购大功率LED路灯,规格型号为90W-200W,总额4.5亿元,2011年、2012年、2013年每年各收购1.5亿元。"虽然"十城万盏LED工程"在必定程度上促进我国LED工业的开展,但有剖析人士表明,首要问题在于推进力会有多大,政府工程是有限的,工业的久远开展终究仍是要靠民用商场推进。
如依据三安光电一季报布告,本年前三个月,三安光电完结运营收入2.76亿元,较上年同期的1.51亿元添加83%,净赢利到达1.65亿元,同比增幅为24%。但其间来自政府的各种补助仍然占有了相当大的比重。一季报显现,计入当期损益的政府补助到达1.3亿元,相当于当期净赢利的79%;这个份额较年报进一步上升,2010年三安光电4.2亿元净赢利中有2.53亿元系政府补助。
出资热潮不减对立之声出现依据高工LED工业研究所(GLII)计算显现,2010年我国LED工业签约方案出资额算计为2178.85亿元人民币,同比添加248.6%。全年新增规划以上出资项目(指出资额在1亿人民币及以上)约74个,数量比上年添加25个;到2010年末新增项目已实践完结出资金额343.2亿元,占总方案出资额的15.8%。
从项目结构状况看,外延、芯片以及蓝宝石衬底等细分范畴的投入力度显着加大。其间外延芯片出资额约1240亿元,占比56.9%;蓝宝石衬底出资额约227.2亿元,占比10.4%,成为出资增速最快的细分范畴,而在2009年该范畴出资额占比不到1%。
事实上,在国内资金关于"十城万盏LED工程"表现出极端疯狂的出资情绪之时,对立声响就现已开端出现。"咱们碰到的有本来做鞋的老板、做房地产的、搞美化工程的,都开端尝试做LED路灯。做LED路灯必定可以挣钱吗?依据咱们造访企业的状况,答案是否定的",一位剖析人士表明,"有的企业没有满意的实践经验,做出来的路灯不合格,也卖不出去,交了一大笔膏火。有的企业灯做出来了,可是商场才能差,没有政府联系,成果仍是卖不出去。2010年年头,许多组织高呼本年将释出100万盏的LED路灯商场,可是该年实践只装了22.2万盏,商场规划被高估。""路灯可以说是LED最不适宜运用的场合",我国照明学会常务副理事长徐淮日前表明。北京电光研究所所长华树明也表明:""十城万盏"是用来发现问题的"。
而来自高工LED工业研究所(GLII)的陈述显现,因本钱与技能等难题,我国敞开的"十城万盏"方案、"二十城万盏方案"等方针开展并未如预期。LED照明灯还没有走进一般家庭,野外照明也远没有遍及。一旦照明商场演进不如预期,LED工业将面对背光运用饱满与新商场无法翻开的夹攻,职业必定隐含着巨大危险。
深圳市灯火环境办理中心规划规划室主任吴春海所说:"现在人们在宣传和推广LED路灯以及其他照明产品的时分,好像现已疏忽了LED路灯的照明实质,过度宣传节能和环保优点。只要在到达必定的照明质量的前提下,LED路灯的节能作用才有含义。"职业正在洗牌小企业将筛选在上述布景下,办理层推出的"第二批十城万盏LED工程",真实能给相关企业带来多大的盈余空间?记者发现,在沪深两市31家工业链上市公司中,获益该工程的公司约十余家。其间出产衬底和外延片的厂商有三安光电、天富热电(行情,资讯)(600509)等。芯片出产则首要包含士兰微(行情,资讯)(600460)、联创光电(行情,资讯)(600363)等企业。而封装职业的领头羊则包含福日电子、鸿利光电(行情,资讯)(300219)等。在上述公司中,除了三安光电清晰了"十城万盏LED工程"的订单量外,其他企业均未清晰表明。
"毫无疑问,在阅历2009年和2010年LED职业的出资狂潮后,职业正在阅历一次洗牌,真实具有中心技能,能拿到政府订单的企业才可以生计下来,而一大批小企业将被筛选出局",上述剖析人士表明。
而关于后市时机,华夏证券剖析师方夏虹表明,2010年很多本钱进入LED工业上游,规划产能已过剩。但上游的技能含量最高,新进入的企业在产品研制、出产和出售方面都存在难度,实践产能是否过剩仍存疑问。国内LED职业面对的问题在于职业界短少一致的产品规范,企业短少中心技能专利,要害设备和原材料依靠进口。因而主张关键重视具有技能实力和先发优势的龙头芯片企业和LED设备企业。在中游重视具有大功率封装技能并活跃拓宽上下流的封装企业。下流短期内重视LED商用照明带来的出资时机,长时间重视活跃转向LED照明产品的传统照明企业。
而申银万国表明,在芯片范畴,首选应该是士兰微和乾照光电(行情,资讯)(300102),其间士兰微在二季度将有产能开释的时机,并预备进入白光照明范畴,行将量产高端的显现封装后制品。此外申银万国主张关键重视三安光电、德豪润达(行情,资讯)(002005)的产能实践状况。
三安光电(600703):提早布局必将首要获益
公司于2011年4月12日经过董事会抉择拟揭露增发不超越2.1亿股,征集资金总额不超越80亿,悉数用于芜湖二期和LED运用封装项目。两个项目总出资约91.25亿元,资金到位前由公司自行投入,资金缺口也由公司自筹处理。
公司可行性陈述称向芜湖二期投入约44亿元购买设备,建成后年景外延片112.5万片。按每台设备250万美元、设备配套份额2:3,以及每台设备每天3炉、每炉14片外延片两种办法预算,芜湖二期将购入MOCVD设备数量根本契合原方案的93台。加上一期107台,项目建成后公司除淮南CPV项目外一共将建200台设备,产能急追台湾泛晶电集团,后者估计2011年MOCVD设备有望超400台。
公司新增产能首要运用于液晶背光源和通用照明。由于大尺度面板背光源商场较为会集,全面进入其供给链难度较大。单位面板运用LED数量显着下降以及LED背光源浸透率进步,背光源范畴需求增速将减缓。咱们估计公司产品首要针对中小尺度面板背光源和通用照明。在规范缺失、价格昂扬和能效电源等技能未处理的状况下公司提早布局通用照明,一方面公司能取得先发优势,一旦条件老练将首要占领商场,另一方面也避开MOCVD设备补助撤销的危险。
公司方案斥资近33亿元投向下流封装运用环节,估计项目达产后年产LED背光灯条111亿只、显现屏3万平米,以及灯具600万只。
作为一家上游芯片企业,产品系列向下流延伸契合公司拟定的笔直整合战略。并且笔直整合能为芯片企业留住赢利,削减芯片需求动摇。由于大功率器材和显现屏器材封装具有较高技能壁垒,而直接向终端用户出售LED器材和产品则需求品牌和途径支撑,因而该项目能否到达估计效益仍需求重视公司下一步举动。
咱们猜测公司2011~2013年EPS别离为1.48元、2.69元和3.17元,方针价为53.30~60.70元,对应2011年36~41倍PE,坚持对公司“引荐”评级。
天富热电(600509):低煤价坚持高毛利,碳化硅值得等候
本钱安稳,坚持高毛利:公司是新疆石河子区域最大的热电联产企业,厂网一体,区域独占优势显着,2010年共完结运营收入18.80亿元,较上年同期添加13.99%,全年完结赢利总额1.99亿元,较上年同期添加68.93%,归归于上市公司股东的净赢利1.45亿元,较上年同期添加了76.82%。由于燃煤本钱低,公司电力事务坚持着较高的毛利水平,2010年到达40.76%。
产能规划2年内倍增:全年共完结发电量32.05亿千瓦时、供电量28.71亿千瓦时、售电量27.38亿千瓦时、供热量1516.86万吉焦、供气量2727万立方,别离较上年添加了18.61%、18.02%、19.08%、11.65%、16.90%,各项出产运营方针均发明了近年来的最高水平。公司60万千瓦热电联产项目取得国家发改委核准,估计2012年投产,到时公司产能规划翻倍。在质料收购方面,集团供给公司煤价仅164元/吨,集团塔西、南山煤矿技改扩产后,规划到达200万吨,可以满意公司扩产后的燃料需求。
碳化硅项目远景无限:2010年公司加强了晶片出售力度,商场开辟取得必定成效,全年共完结晶片出售收入576.10万元,较上年添加了272.87%。碳化硅项目为公司与中科院物理所协作研制出产,碳化硅是新材料的重要代表,广泛运用于航天军工、新能源轿车、智能电网、LED、节能电器等方面,该技能国内仅有,打破了美国GREE公司的技能独占,出售价格可比GREE低20-30%,该项目2寸、3寸晶片良品率可到达80%、50%,4寸晶片也将取得打破,产能规划可到达3万片,估计2012年奉献EPS0.1元。
资金压力凸显,融资进行时:公司方案新建2×330MW热电联产项目需出资26亿元,公司还有其他电网、热网工程,2011年的资金需求非常巨大。公司拟定向增发2亿股,增发价不低于10.5元。现在增发作业开展顺畅。
出资评级:咱们估计11-12年完结每股收益别离为0.28元、0.58元,现在厂网一体的电力公司PE在30-80倍之间,考虑到公司的较高的成长性以及碳化硅事务杰出开展远景,咱们以为公司合理股价应在15-16元,3个月方针价为15.5元,提高空间较大,给予“引荐”评级。

兰微(600460):中期公司债券获审阅经过,进一步坚实开展根底
刘珂昕
公司在本年度第一次暂时股东大会审议经过了发行总额不超越6亿元、期限不超越5年的公司债券的抉择。此次取得证监会审阅经往后,还需等候证监会予以核准的正式告诉。
回忆开展前史,公司阅历了三个首要开展阶段:2000-2006年的建造阶段;2007-2009年的调整与工艺渠道老练阶段;2010年的堆集开始开释阶段。现在在新产品开发和中高端客户开辟的要害时段,辅以杰出的现金流办理,将为未来一段时期的持续较快添加打下坚实根底。咱们估计公司2011年至2013年的EPS别离为0.76、0.99、1.30元。坚持“买入”评级。
联创光电(600363):大股东改变或带来开展关键
公司主运营务为LED芯片制作及封装。
公司以LED封装为主,并有一些线缆和专用通讯产品事务。公司60%的运营收入与LED相关,包含芯片制作、封装和下流运用如路灯;LED相关事务的毛利率在20%左右,在职业中归于中下水平。线缆占运营收入比重30%左右,毛利率偏低,只要10%几。出售地域上,公司产品80%以上为国内出售。
公司的长时间股权出资成绩卓著,其参股的厦门宏发,主营继电器事务,2009年完结净赢利1.1亿元,为公司奉献出资收益2500万元。据咱们了解,厦门宏发正在预备上市,未来有望给公司带来更大的报答。
大股东改变带来开展关键。
公司的控股股东由江西国资委改变为赣商联合会,已报国务院,估计近来将会获批。企业的改制作业进入结尾,改制中的人员安顿本钱由政府财务承当,不对上市公司构成影响。咱们以为,大股东改变将为公司开展带来关键,首要有利于引进更有生机的机制,尊龙人生就是博,其次,带来更多的资金投入,依据合约,赣商联合会在未来三年对LED、线缆和专用通讯事务投入10个亿以上的开展资金。
2011年或有买卖性时机。
整体而言,公司在LED范畴有根底,但技能实力不强,产品多为中低端,且当地政府对LED支撑力度不大,出资时机不显着;但新控股股东估计在2011年会有融资和股权鼓励等动作,以增强公司竞赛力,可能带来买卖性时机。
暂不评级。
由于高管团队面对调整,当时公司的各项作业都已阻滞。估计2010年的EPS为0.2元,2011年及今后的成绩存在较大不确定性,暂不给予评级。
鸿利光电(300219)调研陈述:中高端LED封装、运用提供商
出资关键:
中高端LED封装企业和运用产品提供商
鸿利光电是国内中高端LED封装中心企业,公司首要从事LED器材及其运用产品的研制、出产与出售,产品广泛运用于通用照明、背光源、轿车信号照明、特别照明、专用照明、显现屏等很多范畴。
LED职业面对较好的开展关键
全球高亮度LED首要运用范畴有照明、信号灯、轿车灯饰、背光显现、指示灯、移动设备、手机等范畴。依据StrategiesUnlimited的猜测,未来全球高亮度商场份额将以30.6%的复合添加率高速开展。2014年全球高亮度LED商场规划将到达202亿美元。
募投项目有利于增强公司的竞赛力
公司本次拟向社会公众初次揭露发行人民币一般股3100万股,占发行后总股本的25.26%,征集资金首要用于新式外表贴装LED建造项目,技能研制中心建造项目,LED照明技能及工业化项目。
出资主张
估计2011年-2013年公司将完结运营收入5.90亿元、8.68亿元、13.40亿元,完结归属母公司所有者净赢利0.86亿元、1.12亿元、1.76亿元,对应发行后股本摊薄每股收益0.70元、0.92元、1.44元,考虑到公司的成长性,结合现在中小板估值状况,咱们以为公司的上市后合理估值应该在28倍-32倍之间,对应的股价应该为19.60元-22.40元,给予持有评级。
危险提示
咱们以为公司的首要危险有两点,一个是商场竞赛危险,近两年LED职业出资规划扩张过快,未来有可能面出资过度恶性竞赛危险。第二个就是价格危险,现在LED的运用产品的价格遍及偏高,只要价格将到适宜的方位才干充沛的翻开消费商场,价格下降是必定的,这个必定趋势将导致LED工业链上的各个环节赢利遭到揉捏,存在必定的赢利被揉捏的危险。
乾照光电(300102)调研快报:竞赛优势显着,增久远景看好
近来,咱们到乾照光电就公司运营状况进行了沟通。公司现在在LED红黄光芯片和三结砷化镓电池芯片有较高的商场位置,具有中心的竞赛力,技能优势显着,产品定坐落高端,业界口碑较佳,议价才能较强。公司募投项目和扩大项目开展顺畅,LED产能11年末将到达24台,12年将到达27台。产能开释快,因而收入添加取决于下流需求,现在已有11台MOCVD投入LED芯片出产,1台设备投入CPV电池外延片出产。下流需求旺盛,库存远低于同行。毛利率现在坚持安稳,长时间看有下降的危险,但公司出产高端产品,毛利率会高于同行。咱们估计11年-13年EPS别离为0.81元,1.21元,1.50元,对应的PE别离为37.95倍,25.32倍,20.54倍,考虑到公司具有的中心竞赛优势,以及白光照明和CPV芯片带给公司的幻想空间,给予12年35倍PE,方针股价42元,公司现在股价30.75元,坚持“强烈引荐”评级。
德豪润达(002005):设备分批到位,产能将逐渐开释
2011年第一季度,公司完结运营收入4.91亿元,同比添加10.95%;赢利总额为0.95亿元,比上年同期添加484.13%;运营赢利为-0.378亿元,但由于陈述期收到财务补助12960万元一次性计入当期损益;净赢利为0.65亿元,比上年同期添加621.34%;稀释后每股EPS为0.14元,同比添加366.67%。
公司首要从事小家电以及LED芯片、封装和运用的出产和出售。陈述期内,公司持续投入资金进行芜湖、扬州和大连的LED光电项目建造,设备收购进程顺畅,但由于归纳营运本钱的上升以及LED项目相关投入的巨大,公司毛利率下降了7.98%。咱们以为跟着设备到货和LED芯片产能的逐渐开释,公司的运营赢利将逐渐添加。猜测公司2011年到2013年公司EPS别离为0.70,0.84,1.22元,给予公司“慎重引荐”评级。